El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha publicado sus últimas proyecciones económicas para América Latina, destacando una recuperación en Argentina tras el severo ajuste, mientras que en Brasil la política interna frena la actividad. El organismo también lanzó una alerta sobre el aumento de la deuda pública regional y la vulnerabilidad a las condiciones financieras globales.
Argentina: rebote fuerte tras el ajuste, pero con riesgos
Tras una contracción del -1,3 % en 2024, la economía Argentina experimentará un crecimiento significativo, con un rebote proyectado del 4,5 % en 2025 y del 4 % en 2026.
Motor de la recuperación: El FMI atribuye esta mejora al ajuste fiscal y la liberalización económica impulsados por el gobierno de Javier Milei.
Inflación en picada: El Fondo prevé una reducción drástica de la inflación, cayendo del 219,9 % en 2024 a 41,3 % en 2025 y a 16,4 % en 2026.
Advertencia social: A pesar de la recuperación, el organismo advierte de «riesgos de sostenibilidad» debido a la fragilidad social del programa de ajuste. El desempleo subirá levemente a 7,5 % antes de bajar a 6,6 %.
Balanza comercial: La reactivación de las importaciones tras el ajuste convertirá el superávit de la cuenta corriente de 2024 (0,9 % del PIB) en un déficit del -1,2 % en 2025.
Brasil: freno interno y desafío inflacionario
Aunque el 35 % de las exportaciones Brasileñas tendrán un «cierto impacto» en la actividad, el FMI matiza que el principal obstáculo para el crecimiento es la política fiscal y monetaria restrictiva del país.
Inflación por encima del objetivo: El FMI proyecta que la inflación brasileña cerrará 2025 en 5,2 %, superando el techo del objetivo del Banco Central (3 % con margen de tolerancia de 1,5 puntos) por siete décimas.
Chile y Colombia: mejoras moderadas
Ambos países sudamericanos experimentarán mejoras moderadas en sus perspectivas de crecimiento:
Chile: La previsión de crecimiento para 2025 sube a 2,5 % (medio punto más que lo previsto en abril), impulsada por la recuperación del consumo y la estabilidad monetaria. El informe destaca, además, los bajos aranceles de EE. UU. a las exportaciones chilenas.
Colombia: El crecimiento proyectado para 2025 se eleva ligeramente a 2,5 % (desde 2,4 %). La inflación se moderará, alcanzando el 3,5 % en 2026, dentro del rango meta del Banco de la República. El FMI elogió la «resiliencia» de la economía colombiana, pero alertó sobre el deterioro de las cuentas fiscales y la necesidad de fortalecer la sostenibilidad presupuestaria.
Panorama regional: la deuda como desafío estructural
El FMI anticipa que la inflación regional promediará 5,3 % en 2025 y 4,7 % en 2026.
Vulnerabilidad externa: La región sigue vulnerable al endurecimiento de las condiciones financieras globales y a la fragmentación del comercio mundial, a pesar de la estabilidad en los precios del petróleo (cerca de $68,9 por barril) y la leve caída en los precios de los alimentos.
Alerta de deuda: La deuda pública promedio de las economías emergentes Latinoamericanas es una preocupación central. Se espera que alcance el 82 % del PIB en 2030, un aumento significativo desde el 70 % en 2024. El FMI subraya la urgencia de una consolidación fiscal gradual para proteger la inversión y la cohesión social.
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